刚刚，美国总统特朗普宣布，提名前美联储理事凯文·沃什担任美联储主席。沃什生于1970年，是美联储主席诸多热门人选中最为年轻的一位。他毕业于斯坦福大学和哈佛法，分别获得学士学位和法学博士学位。他曾在摩根士丹利并购部门担任副总裁兼执行董事。 有分析指出，如果沃什最终执掌美联储，市场可能会看到美联储政策框架的显著调整，这将对全球金融市场和经济前景发生深远影响。德银表示，沃什的政策主张可能呈现“降息与缩表并行”的独特组合。 公开资料显示，沃什拥有横跨学术界、监管机构和投资界的履历，他对金融市场和货币政策都有非常深刻地理解。沃什是律师出身，在公共和私营部门均有丰富经验。 在公共部门方面，他曾在2006年至2011年担任美联储理事，这段时期正值美联储应对全球金融危机，他在美联储与市场之间扮演了重要联络人角色。 他驳斥了将通胀归咎于供应链或地缘政治的借口，坚持认为央行完全有能力决定价格水平，现在的局面正是美联储错误选择的结果。 他认为，美联储在2010年至2020年的平稳期没有及时撤出，导致当真正的危机（如疫情）来临时，不得不跨越更多红线，造成了通胀恶果。 有分析指出，这是一个非常关键的增量信息——沃什可能会倾向于通过缩减资产负债表（QT）来控制通胀，从而为降低名义利率创造空间。这与特朗普希望降低借贷成本的诉求在逻辑上是自洽的。 但德银认为，“降息与缩表并行”实施的前提是监管改革降低银行的储备金需求，短期内可行性存疑。市场需要密切关注新任主席能否在特朗普要求大幅降息的压力下保持独立性，以及其政策信誉的建立过程。 对于美国经济的展望，沃什认为，美国经济并非衰退，而是一场由AI驱动的、类似里根时代的生产力繁荣。只要政策回归理性，美国经济将展现出惊人的韧性。 现任美联储主席鲍威尔将于2026年5月卸任（注：其理事任期将在2028年1月31日结束），市场非常关注在其卸任前，美联储的货币政策走向。 渣打银行美国利率策略师John Davies指出，市场定价继续表明，在鲍威尔剩余的任期内，美联储将维持利率不变。市场并未完全消化在7月会议前进一步降息的预期，但对于6月举行的下一任美联储主席的首次议息会议，降息概率已定价为75%。他说：“考虑到数据好坏参半以及特朗普提名下任主席人选仍存在不确定性，我们怀疑近期美联储的政策定价不会发生实质性变化。” 巴克莱维持基准预期，即美联储将在确信通胀正回归2%的目标后，将于今年6月、12月分别降息25个基点。但巴克莱美国经济分析师Marc Giannoni认为，风险倾向于降息可能进一步推迟，尽管美联储领导层将发生变化，FOMC的反应机制将基本保持不变。 惠理固定收益团队指出，在政治周期与人事不确定性上升阶段，美元指数下行与避险资产价格波动，可能反映市场对相关不确定性的情绪反应；美元及黄金等避险资产的波动幅度可能高于此前水平。